EJERCICIOS DE ANÁLISIS FINANCIEROS Y RENTABILIDADES
1.-En las cuentas anuales de la empresa Pérez, S.A. se recogen los siguientes datos económicos-financieros:
Ø Beneficios antes de intereses e impuestos: 800.000
Ø Tipo de interés de la financiación ajena: 7%
Ø Tipo impositivo: 25%
Ø Activo total: 3.000.000
Ø Fondos propios: 65% del activo total
Ø Toda la financiación ajena es remunerada.
Con los datos anteriores, se pide:
1.-Calcule la rentabilidad económica y explique qué indica el resultado obtenido
2.-Calcule la rentabilidad financiera y explique qué indica el resultado obtenido
2.-La empresa Zeta, S.A. tiene un activo, formado por edificios, créditos sobre clientes, dinero en bancos y caja, etc…., que alcanza un valor de 100 millones de euros. Con el activo mencionado, ha obtenido en el año 2004, un beneficio bruto (BAII) de 20 millones de euros.
Se desea conocer:
a) La rentabilidad económica de la empresa ¿qué nos indica el resultado obtenido?
b) La rentabilidad financiera, suponiendo que la citada empresa se financia sólo con recursos propios, es decir, los recursos ajenos son iguales a cero. La empresa está exenta de tributar en el impuesto de sociedades durante este periodo.
c) La rentabilidad financiera, suponiendo que el activo se financia de la forma siguiente: 70 millones de euros con recursos ajenos, a un tipo de interés del 5% y 30 millones de euros con recursos propios. Se sabe que el impuesto que grava a la empresa es del 33 por 100.
3.-Una empresa consiguió un beneficio antes de impuestos de 50.000 euros al finalizar el ejercicio económico. Consideramos que el valor total de sus activos totales es de 400.000 euros. El 70 % del pasivo es exigible con un coste financiero medio del 5 % de interés anual. Suponiendo que el impuesto de sociedades supone el 35 % del beneficio, calcula la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera que ha obtenido la empresa.
4.-Consideramos el caso de una empresa que fabrica motocicletas y presenta un capital social de 16 millones de euros, mientras el valor de su activo es, igualmente, de 16 millones y ha obtenido un beneficio neto (después de impuestos) anual de 3 millones. Consideramos a su vez otra empresa fabricante de bicicletas que tiene una rentabilidad económica del 15 %, activos por valor de 12 millones de euros, un préstamo bancario de 4 millones por el que paga un interés del 6 % anual y unos fondos propios a 8 millones. Supongamos que no existe el impuesto sobre beneficios (impuesto de sociedades).
Se pide:
a) Explica el concepto de rentabilidad y sus clases
b) ¿Qué diferencias existen entre la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera? Explícalo conceptualmente y aplicado a las empresas del ejercicio.
c) ¿Qué empresa obtiene mayores beneficios? ¿Puede afirmarse que, en consecuencia, esta empresa está mejor gestionada? ¿Por qué?
d) Describe el papel del fondo de maniobra como indicador de la situación financiera de la empresa.
5.-Dado el siguiente balance de la empresa “PRAX,S.A.” a 31 de diciembre de 2006:
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
INMOVILIZADO 10.000 CAPITAL 10.000
EXISTENCIAS 2.000 RESERVAS 500
REALIZABLE 5.000 EXIGIBLE A LARGO PLAZO 5.000
DISPONIBLE 7.500 EXIGIBLE A CORTO PLAZO 9.000
TOTAL 24.500 TOTAL 24.500
Se desea saber:
a) ¿Cuál sería la rentabilidad de la empresa si en el ejercicio se han obtenido unos beneficios de 3.700 euros?
b) Calcule la liquidez de la empresa a corto plazo (los tres ratios de liquidez)
6.-La empresa N1, S.A. presenta la siguiente información a final de año:
Caja 6.000 Proveedores 10.000
Bancos 2.000 Acreedores a corto plazo 5.000
Clientes 2.000 Hacienda pública acreedora 5.000
Efectos comerciales a cobrar 600 Préstamo a largo plazo 15.400
Productos terminados 10.000 Efectos a pagar a largo plazo 35.200
Edificios 23.000 Reservas estatutarias 10.000
Maquinaria 20.000 Reservas voluntarias 16.000
Equipos para procesos de información 12.000 Capital social 20.000
Terrenos 41.000
TOTAL 116.600 TOTAL 116.600
Le solicitan que realice un informe a partir de las siguientes cuestiones:
a) ¿Cuál es la situación de liquidez de la empresa tanto a corto plazo como a largo plazo?
b) ¿Cómo valoraría el equilibrio financiero o situación de endeudamiento existente?
c) Teniendo en cuenta que se ha producido un beneficio de 7.000 euros y el importe de los gastos e intereses ascienden a 200 euros ¿a cuánto ascendería la rentabilidad económica y financiera?
7.-Una empresa tiene los siguientes elementos patrimoniales a 31.12.2005 (valorados en euros):
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Terrenos 50.000 Deudas a corto plazo 2.000
Construcciones 15.000 Deudas a largo plazo 9.500
Amortización acumulada del inmovilizado -7.000 Proveedores 8.000
Mobiliario 1.000 Capital 40.000
Instalaciones 5.000 Reservas legales 8.000
Clientes 6.000 Reservas voluntarias 16.000
Mercaderías 12.000
Caja 1.500
TOTAL 83.500 TOTAL 83.500
Se pide:
a) Calcular los ratios de tesorería, liquidez y garantía
b) Interpreta los resultados
